啤酒行业整体回暖 利润增速超收入增速

　　过去10年我国啤酒行业产能一直处于快速增长时期，产能扩张速度远超低于销量增速，致使低价恶性竞争，争夺市场份额严重，费用过度投放，导致销售增长率超过利润率。

　　行业内公司收入、利润端持续承压，说明前期盲目产能扩张和价格战在整体消费量下滑的情况下并不适用。在行业需求持续低迷的大背景下，主要公司便开启了关厂+提价+压缩费用的自救模式。

　　分析人士指出，我国作为全球最大的啤酒生产国，2019年啤酒产量达到3765.3万千升，约占全球啤酒产量的24.5%。

　　利润方面，2019年我国啤酒行业实现利润总额增长10.0%，单位产品利润上升8.8%。利润水平连续两年得到提升，也是近几年啤酒行业利润水平最好的一年。

　　产销量方面，我国啤酒行业产销率均在100%左右，行业产销衔接较好。2019年，产销率为100.8%。行业销售收入提升，产销率下降但是仍然在100%以上水平，行业结构调整，行业升级发展明显。

　　行业重点公司(华润啤酒、青岛啤酒、燕京啤酒、重庆啤酒、珠江啤酒)整体实现营业总收入810.5亿元，同增4.1%，维持较快增速。外资企业中，嘉士伯(包含重啤)2019全年收入增速约19%，维持前三季度的高增长;百威中国2019年收入同比增长3.2%，全部由吨酒价格提升贡献。

　　进入2020年，受到疫情影响，由于餐饮、夜场等啤酒重要消费场所基本停滞，啤酒行业收入下滑显著。2020上半年啤酒行业重点公司(青岛啤酒、燕京啤酒、重庆啤酒、珠江啤酒)营业总收入同比下降27.6%.

　　截至2020上半年，国内啤酒企业中，华润啤酒、重庆啤酒、兰州黄河等3家公司交出了2020年上半年成绩单。同时，喜力啤酒、百威亚太和嘉士伯等3家外资品牌的半年报也已经发布。

　　百威亚太发布的2020年半年报显示，2020年上半年公司销量同比下降22.89%至387.33万千升，销售收入下滑26.89%至25.75亿美元，股权持有人应占溢利由2019年上半年的6.06亿美元减少至2020年上半年的1.85亿美元，同比下降69.46%。营收净利双降成为百威亚太2020年上半年的真实写照。

　　喜力集团发布的2020年半年报显示，2020年上半年喜力啤酒集团实现收入111.56亿欧元，同比下降18%;实现净收入92.43亿欧元，同比下降19.2%;实现营业利润8500万欧元，同比下降94.8%;净利润为亏损2.97亿欧元(上年同期为盈利9.36亿欧元)，同比下降131.7%;全球销量1026万千升，同比下降11.63%。

　　嘉士伯也于8月13日交出了2020年上半年成绩单，报告期内，嘉士伯集团实现收入288.3亿丹麦克朗，约45.9亿美元，同比下降12.6%;营业利润46.15亿丹麦克朗，约7.3亿美元，同比下降10.8%;实现净利润28.55亿丹麦克朗，约4.5亿美元，同比下降7.3%。

　　2020年7月，中国商务部决定自7月19日起五年内，对澳大利亚产大麦征收80%以上的反倾销关税及反补贴关税。由于征收高额关税，澳大利亚大麦的进口单价有所提高，中国国内啤酒价格未来可能继续上涨。

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