芯片需求强劲，半导体行业面临关税挑战

  中国报告大厅网讯，近期，台积电举行了2025年首季法说会，释放了多项重要信息，引发了市场对半导体行业的广泛关注。尽管台积电重申全年AI营收将再倍增，并未看到客户订单与行为出现改变，但半导体设备供应链仍对关税战的连环效应感到担忧。本文将从AI需求、关税影响及设备商应对策略三个方面，深入分析当前半导体行业的现状与未来挑战。

  一、AI需求强劲，台积电看好全年营收增长

  中国报告大厅发布的《2025-2030年全球及中国芯片行业市场现状调研及发展前景分析报告》指出，台积电在法说会上表示，受惠于强劲的AI相关需求，同时其他终端市场的需求也将温和复苏，预计2025年全年营收将以美元计成长至接近中段二十位数的百分比。值得注意的是，尽管中国对部分AI芯片或产品实施禁令，台积电仍看好相关营收加速成长将翻倍，这表明非中国市场的AI相关需求十分强劲。

  台积电进一步指出，三个月前公司无法提供客户足够的晶圆，但现在情况稍微“平衡”，但需求仍然非常强劲。这一表态被市场解读为台积电在AI需求方面的持续乐观态度。

  二、关税战阴影下，设备商忧心忡忡

  尽管台积电释放了积极信号，但半导体设备供应链仍对关税战的不确定性感到担忧。有设备商私下表示，关税战引发的连环效应可能还未正式引爆，后续挑战才正要开始。当前，美国商务部已启动依据1962年《贸易扩张法》第232条展开的国家安全调查，对象涵盖进口的半导体、半导体制造设备（SME）及其衍生产品。半导体关税会如何定义？是否会进一步收紧对中国出口管制？这些未知数让设备商感到不安。

  设备商认为，台积电的技术领先和不可取代性使其具备最强的转嫁能力，但第一波成本压力仍需由设备商先行承担。然而，设备商也强调，没有企业会想做赔本的生意，后续能否找到平衡点仍待评估。

  三、设备商的应对策略与长期展望

  尽管关税战带来了短期阵痛，但设备商普遍认为，半导体作为战略物资，各国在投资上只会强化，这也代表设备商具备长期硬性需求。短期来看，部分订单因应变数提前拉到第二季交货，厂商第二季业绩表现大多亮眼。然而，关税一日无法定案，厂商就很难做长期生产规划，而设备交期长达半年到超过一年，这段时间因供应链大乱所造成的生产延迟成本，恐怕也会是一笔不容小觑的数字。

  设备商表示，尽管当前市场恐慌情绪皆在反映关税的不确定性，但厂商仍需尽量照常度日。半导体业投资庞大、每一天都在烧钱，关税政策的不确定性对厂商的长期规划构成了巨大挑战。

  总结

  当前，半导体行业正面临AI需求强劲与关税战双重影响下的复杂局面。台积电的乐观表态为市场注入信心，但设备商对关税战的担忧仍未消散。在政策未明之前，设备商需在不伤及筋骨之下，维持与客户良好关系、共体时艰。长期来看，半导体作为战略物资的重要性将推动行业持续向前，但短期阵痛不可避免。如何在不确定中找到出路，将是半导体行业未来的关键挑战。

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