零食行业的冰与火之歌：价格厮杀下的生存之道

  中国报告大厅网讯，2024年，中国零食行业经历了前所未有的剧变。从一二线城市到乡镇市场，低价竞争的硝烟弥漫在大街小巷。头部品牌被迫降价求生，量贩零食店以万店规模抢占市场，而资本市场的态度却愈发谨慎——这个曾经被视为“甜蜜生意”的赛道，正在经历一场剧烈的价值重构。

  一、价格混战下零食行业的生存困境

  中国报告大厅发布的《2025-2030年中国零食市场专题研究及市场前景预测评估报告》指出，过去两年，中国零食市场呈现明显的"冰火两重天"：一面是门店数量的爆发式增长，量贩零食品牌鸣鸣很忙2024年底已突破1.4万家门店，好想来更以年均超30%的速度扩张至1.2万家；另一面则是利润空间被不断压缩。行业数据显示，2024年良品铺子归母净利润亏损达4610万元，来伊份净亏7526.8万元，三只松鼠虽实现营收增长超50%，但毛利率却较转型前下降了5个百分点。

  这种困境源于两股力量的碰撞：量贩模式通过"低价+大包装"策略快速下沉市场，其门店中六成以上位于三四线及乡镇地区；而传统高端品牌在价格战压力下被迫调整定位，良品铺子、三只松鼠等纷纷推出平价产品线。然而同质化竞争导致恶性循环——2024年头部量贩品牌的平均净利率不足2%，部分企业甚至陷入"卖得越多亏得越多"的怪圈。

  二、资本助推与泡沫的隐忧

  资本市场曾为这场扩张狂欢注入强心剂。20212023年间零食行业融资额连续突破30亿元大关，量贩品牌单笔融资动辄数亿。蜜雪冰城式的万店模型被奉为圭臬，推动门店数量在三年间增长近3倍。但这种模式存在致命缺陷：休闲食品缺乏网络效应，当门店密度触及临界点后，单店坪效开始下降。

  数据揭示了隐忧：2024年零食行业平均ROE（净资产收益率）较2021年下滑超50%，良品铺子甚至由正转负至2%。资本助推下的规模扩张正在透支行业未来——当低价策略遭遇供应链瓶颈时，企业不得不压缩代工厂利润空间，最终影响产品质量稳定性。这种"用今天损失换明天增长"的模式，在消费理性化趋势下愈发难以为继。

  三、突围之路：从规模扩张到价值重塑

  在价格红海中，少数企业展现了差异化生存智慧。某零食品牌通过垂直整合供应链实现逆势增长：2024年营收53亿元（+28.9%），净利润6.4亿元（+26.5%），ROE高达40.86%。其核心在于掌控全产业链——从原料种植到生产加工的自主化，使其在产品单价下降9%的情况下仍保持利润率优势。

  这种模式验证了行业新逻辑：当价格战走到尽头，决定胜败的关键转向供应链能力与产品价值创新。部分企业开始探索细分赛道，在健康零食、场景定制等领域寻找新增长点。数据显示，2024年坚果类高蛋白零食销售额逆势增长15%，佐证了差异化战略的可行性。

  行业正在经历痛苦但必要的转型阵痛：曾经靠资本烧钱铺店的时代已然终结，未来竞争将回归商业本质——谁能在品质把控、成本控制与消费需求匹配上构建护城河，谁就能在洗牌中占据有利地位。当低价红利消退后，唯有以消费者价值为中心的企业，才能在这场冰与火的考验中真正突围。

  总结：中国零食行业正站在十字路口，价格战带来的短期狂欢已难以为继。从盲目扩张到精耕细作，从同质化竞争到差异化创新，这场变革不仅关乎企业生存，更将重塑整个产业的价值链体系。在理性消费主导的新常态下，唯有那些真正理解市场需求、掌控核心资源的企业，才能在这片红海中开辟出可持续的增长蓝海。

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