地方融资平台增长稳定 成本亦降至地点

　　所谓地方融资平台，就是指地方政府发起设立，通过划拨土地、股权、规费、国债等资产，迅速包装出一个资产和现金流均可达融资标准的公司，必要时再辅之以财政补贴作为还款承诺，以实现承接各路资金的目的，进而将资金运用于市政建设、公用事业等肥瘠不一的项目。最近，这些平台都借力发展得快而猛。

　　作为中部地区某省会城市政府融资平台的一把手，今年3月，老刘还犹如热锅上的蚂蚁，来京找门路、找说客，希望中央对融资平台不要一刀切，给他们留点生路。短短六个月后，局面大逆转，商业银行贷款、政策性银行贷款、企业债、基金等融资渠道似乎都通畅了。

　　老刘所在地方政府融资平台的绝处逢生，绝非个例。

　　《经济参考报》记者从东、中、西部多个地方政府融资平台处获悉，地方政府希望能抓住国家这轮稳增长的契机，利用宽松的融资政策来加快搞基建。在此背景下，融资平台借力“稳增长”多渠道筹钱，融资功能强势回归，重新“得宠”。更多融资平台行业资讯，请查阅中国报告大厅发布的《2015-2020年中国政府融资平台行业竞争格局及发展前景预测报告》。

　　老刘告诉记者：“43号文之后，不光走了回头路，而且回头还比较厉害。现在对平台融资的政策比前几年甚至更加宽松了。”专家称，为了稳基建、稳投资，对融资平台适当松口有其必要性，不过也需警惕多头融资滋生隐性债务风险。

　　利好 平台融资重享多渠道低成本

　　记者如今再与老刘聊起平台融资的状况，和半年前从他那里得到的信息大相径庭。

　　“现在我们平台发债基本不受影响了，融资成本也非常低，可以说是有史以来最低的，现在AA+的企业发公司债利率在4%至5%左右，AAA的企业成本更低了，应该讲现在平台融资的政策比前几年甚至更加宽松了。发改委的企业债、证监会的公司债、项目收益债全部都放开了，而且现在鼓励平台发行债券，过去很多机构都不受理平台发债，现在不仅受理了，而且成本非常低。”老刘讲起来滔滔不绝，“对于缺钱的城市来说，现在是融资最好的时机，成本又低、渠道又通。”

　　老刘描述的地方政府融资平台现况，在记者与东、中、西部其他多个平台人士的交流中屡屡得到印证。

　　江苏某市城投公司人士告诉《经济参考报》记者：“现在基本是我们所有能想到的融资渠道都能顺利谈下去，这多亏前期财政部置换债的引领，再加上上个月国开行、农发行等政策性银行出台一系列民生类资金贷款。现在甚至有外省市政策性银行踊跃向我们提供贷款。”

　　中部省份某地级市城投公司负责人告诉记者：“我们市落实比较快的是与商业性银行合作的城镇化基金，现在主要是国开行和农发行等政策性银行的贷款，同时发行一些企业债、中票和短融等。”

　　该城投公司负责人还透露：“与以前谨慎的审批相比，现在商业性银行似乎也伸出了‘橄榄枝’。某大型国有商业性银行已同意我们两年前的一笔5亿元贷款续贷。”该负责人所说的续贷是指公司2013年与某四大国有银行的一笔三年期5亿元贷款，由于所贷项目尚未完成，急需进一步融资。最后该商业银行主动提出，只要城投公司在到期之前提出申请，银行可以再一次对城投公司进行5亿元五年授信，等2016年第一笔5亿元到期时，可以用第二笔5亿元授信进行偿还。而之前，银行往往是先“画饼”后“抽贷”，抛弃企业。

　　一位西南省份某区县融资平台的负责人则表示，目前他们发了2期的企业债，并透露“如果是地方政府承诺回购的医疗和学校项目，还可以找一些融资租赁公司进行融资”。

　　探因 融资松口发力稳增长

　　在多位专家看来，在经济下行压力较大的背景下，稳基建、稳投资是稳增长的重要手段，此时放开融资平台融资功能合情合理，不过仍须警惕潜在债务风险。

　　光大证券首席经济学家徐高在接受《经济参考报》记者采访时表示：“融资平台的融资功能重新放开是一个趋势，城投债的发行量、银行放贷的口子都在松，总体看融资平台的融资瓶颈在明显放松，并且还会延续下去。”

　　转型 业务重心移向经营性项目

　　对融资平台而言，国家这波“稳增长”政策解了他们的燃眉之急，然而不少平台公司负责人都认为，不能仅仅满足于借力“稳增长”筹钱，还须考虑长远发展，转型才是长久之计。

　　该负责人还表示：“我们平台公司市场化程度较高，不能因为这次国家稳增长的原因而走‘回头路’。之所以要抓住这个政策机会大量发债，是因为公司计划用低成本的债券去置换银行、信托等高成本债务，为以后转制创造好的环境。”据他透露，截至目前，通过置换，其平台公司的平均融资成本由原来的10.5%降至7.5%。

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