华泰证券2025年春季投资峰会于3月13日在深圳召开，会议以“破局、重构、裂变”为主题，探讨全球变局下的新趋势与资产重估的逻辑。华泰证券机构业务委员会主席梁红在致辞中表示，过去8周，我们见证了一场全球资本市场认知重构与资产重估行情。中美资产重估背后，是国际关系格局重构、中美科技发展走向以及中美经济周期趋势反转。当前，国际变局和科技进步正以前所未有的速度冲击传统秩序，旧秩序在瓦解，新秩序在重建，转型周期与产业周期共振，内外资金合流，中国资产正在开启价值重估的大幕，建议关注中国经济、优势产业和优秀公司，聚焦AI革命、硬科技、消费新势力、企业出海等主题及板块。
中信建投证券研报称，北美四大云厂商相继发布一季度财报，资本开支持续高速增长，AI需求保持旺盛。四家云厂商总capex为773亿美元，同比增长62%。四家云厂商对于2025年资本开支的指引保持乐观，谷歌、亚马逊、微软表示年初资本开支指引保持不变，Meta将全年资本开支由上季度指引的600亿—650亿美元上调至640亿—720亿美元，打消了之前市场对于北美云厂今年capex的担忧。随着年报与一季报的落地，通信行业中以光模块为代表的海外算力链表现亮眼，国产算力、物联网通信模组表现也较好。建议重点关注：一是2024年及2025年一季度业绩增速持续强劲、估值较低的个股；二是优质红利资产电信运营商；三是需求有望逐步恢复，业绩和估值可能修复的军工通信与海缆板块。
兴业证券全球首席策略分析师张忆东表示，受贸易摩擦及经济衰退风险影响，2025年美股或迎来短期急速调整的典型“熊市”。他指出，当前美国股债汇市场剧烈波动已促使政策态度松动，但贸易摩擦实质性影响尚未完全显现，三季度美国通胀压力与经济衰退风险可能共振，倒逼美方重回谈判。张忆东强调，全球新秩序重构中，中国通过构建双循环经济、推动普惠包容的国际体系，正成为多极世界的重要稳定力量。尽管短期受外部扰动，中国资本市场中长期重估的核心动能仍源于内因改革，中国资产在全球格局演变中具备战略配置价值。（财联社）
4月25日召开的中央政治局会议指出，持续稳定和活跃资本市场。对此，中国上市公司协会学术顾问委员会委员、中关村国睿金融与产业发展研究会会长程凤朝表示，“稳定和活跃资本市场”不是孤立的表述，而是服务国家战略全局、提升经济运行质量、激活投资信心的系统工程。（上证报）
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