光伏产业供需重构与政策红利下的市场新机遇

  中国报告大厅网讯，今日港股光伏板块表现亮眼，协鑫科技、阳光能源等多只个股涨幅显著，这一市场动向背后反映了行业基本面的多重积极变化。随着产能出清进程加速、财务指标触底反弹及全球需求释放预期增强，光伏产业链正迎来关键拐点。

  一、供给侧改革提速驱动产能结构优化

  中国报告大厅发布的《2025-2030年全球及中国光伏行业市场现状调研及发展前景分析报告》指出，国内多晶硅产业近期呈现显著收缩态势：多家头部企业主动降低生产负荷并推迟扩产计划，预计5月国内多晶硅产量将环比减少3%至9.6万吨，第二季度在产企业数量或缩减至10家左右。当前行业库存压力凸显，市场存量已超45个月需求水平，但产能收缩与高库存的矛盾关系正为后续价格企稳修复创造条件。这种结构性调整将加速落后产能淘汰，推动行业进入更健康的发展轨道。

  二、财务指标触底释放周期反转信号

  从企业经营层面观察，光伏产业链经历2023年持续的价格下行后已显现三大底部特征：东南亚贸易摩擦影响全面消化，资产减值计提接近尾声；核心环节如组件的订单确收滞后效应基本消除，财务指标处于历史低位区间。若以行业硅料需求测算，预计到2026年上半年库存压力将恢复至合理水平，这为后续盈利改善奠定了基础。

  三、政策与需求共振打开长期成长空间

  在全球能源转型加速背景下，各国电网升级需求正推动户用储能及大型电站建设进入爆发期。国内"十四五"可再生能源占比目标的强化叠加夏季用电高峰将临，预计光伏装机需求将迎来季节性回暖。行业当前估值已充分反映市场悲观预期，供需改善与政策利好的双重驱动下，板块有望迎来业绩与估值的戴维斯双击。

  总结：

  港股光伏板块今日集体走强的背后，是供给侧改革加速、财务指标触底及全球需求释放共同作用的结果。随着产能出清深化和库存周期修复，叠加政策红利持续释放，光伏产业正站在新一轮成长周期起点。短期季节性装机回暖与长期能源结构转型的双重逻辑支撑下，行业或将开启估值重塑与业绩增长并行的新阶段。

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