信托投资分析

　　2019年9月，中国信托规模合计为18.53万亿元。伴随财富的增长，我国高净值人群投资多元化的趋势愈加明显，除了房地产和股票，信托等产品、全球资产配置等已经成为其重要的投资选择。以下对信托投资分析。

　　2019年第3季度，我国固有资产的投资类占比79.66%，与上一季度相比，虽然下降了0.40%，但是仍占据绝对主导地位，信托行业分析指出，其中，可供出售金融资产和长期股权是固有资产的重要运用方向;货币类运用占比5.40%，环比下降0.13%，贷款类运用占比5.36%，环比下降0.21%，信托公司应逐步调整固有业务结构，确保固有资产保持充分流动性和安全性。

　　2019年Q3中国信托行业投资类占比统计情况

　　国家金融与发展实验室主任曾刚指出，2020年信托业应继续强化对实体经济的支持，从宏观政策引导的方向看，信托资金需要进一步加大对基础产业和工商企业的投入。现从三大方向来了解信托投资分析。

　　信托投资分析从时间点上看，保监会对该类业务的态度基本上和信托行业的声誉风险情况亦步亦趋。2006年到2012年，正是信托业整顿后发展的黄金时期，违约情况少，项目收益高，资产规模增速快，故保监会对这块业务是肯定的、放松的。而自2013年下半年来，信托计划问题频现，传统意义上的“刚性兑付”被打破，保监会开始强调保兑付，并着手组建行业保障基金，这不仅让个人投资者心存疑虑，也让部分机构投资者改变了对信托的看法。这是保监会收紧政策的直接原因。

　　信托投资分析从法规层面看，38号文已经明令“不得投资单一信托”，而且信托业定型后的文件，也只是对保险资金投资集合信托进行允许，而没有许可其投资单一信托。保险资金投资单一信托，已经涉嫌违规操作。此外，目前的集合信托一般在3年以内，而根据186号文却显示，投资5年期以上的信托占到保险资金投资信托的52.9%，可见，投资单一信托恐怕不是个例。

　　信托投资分析从问题的实质看，虽然单一资金信托计划和集合资金信托计划仅两字之差，但具体投向上两者在风险方面完全不一样。在监管方面，集合信托的监管要严于单一信托，而在实务操作中，信托业的“刚性兑付”也仅仅对集合信托有效。除去通道业务外，单一信托主要是为具备风险承受能力的投资者提供一个风险和收益匹配的投资，显然，保险机构作为风险偏好最低的金融机构，不应该大规模配置此类资产。

　　从疫情防控进展来看，基础产业类信托受到的影响比较明显，预计一季度该类信托产品的发行和成立规模都将下降。信托投资分析，作为稳增长的重要抓手，基建投资步入“快车道”，从中长期来看，基础产业类信托仍将是信托公司的业务重点。

更多信托行业研究分析，详见中国报告大厅《信托行业报告汇总》。这里汇聚海量专业资料，深度剖析各行业发展态势与趋势，为您的决策提供坚实依据。

更多详细的行业数据尽在【数据库】，涵盖了宏观数据、产量数据、进出口数据、价格数据及上市公司财务数据等各类型数据内容。